Muž, ktorý videl krízu skôr než ktokoľvek iný
Investor Peter Schiff, ktorý patril k hrstke hlasov varujúcich pred hypotekárnou krízou v roku 2008, opäť zosilňuje tón. A jeho posolstvo je jasné: pripravte sa na niečo omnoho horšie, než bol pád Lehman Brothers. Kríza, ktorú predpovedá, má byť krízou horšou než 2008.
Schiff, šéf Euro Pacific Capital a známy „zlatý býk“, tvrdí, že súčasný rast akciových trhov stojí na ilúzii. Akcie síce rastú, ale podľa neho ide o výnimočnú bublinu, ktorá raz praskne. A keď praskne, následky budú katastrofálne.
Prečo je dnešná situácia horšia než v roku 2008
Schiff upozorňuje na tri faktory, ktoré podľa neho robia súčasnú krízu omnoho nebezpečnejšou.
Zadlženie USA dosiahlo kritickú úroveň. Americký vládny dlh sa blíži k 40 biliónom dolárov a každý rok pribúda ďalších tri bilióny. Je to ako požičiavať si na splátky starých dlhov – a dlh rastie rýchlejšie než ekonomika.
Inflácia sa vracia. Schiff varuje, že inflácia nikam neodišla a čoskoro sa vráti s ešte väčšou silou. Poukazuje na prudký rast cien dovážaného tovaru, ktorý naznačuje, že skutočná inflácia sa pohybuje okolo 17 percent ročne, čo je úplne mimo kontroly Fedu. A to ešte predtým, než sa naplno prejaví rast cien ropy.
Dlhové cenné papiere sú časovaná bomba. Výnosy desaťročných amerických štátnych dlhopisov sa pohybujú okolo 4,5 percenta, tridsaťročné už prekročili päť percent. Schiff tvrdí, že tento rast úrokov je len začiatok. Každé zvýšenie výnosov znamená drahšie úvery pre firmy, domácnosti i štát. A keď bondy začnú padať, strhnú so sebou akcie, nehnuteľnosti a kryptomeny.
Akcie? Bublina na pokraji zrútenia
Schiff považuje súčasný rast amerických akcií za pascu. Index S&P 500 za posledných päť rokov vzrástol o 80 percent a Nasdaq o 96 percent. To podľa neho nie je výkon ekonomiky, ale dôsledok lacných peňazí a špekulácií.
„Investori sa nechali uniesť. Vidia, že trhy rastú, a myslia si, že to bude pokračovať naveky. Ale dlhodobo musí trh zodpovedať realite. A realita je, že akcie sú predražené, zadlženie je obrovské a riziká sú enormné.“
Varuje najmä pred „hyperscalerami“ – technologickými gigantmi, ktorí míňajú bilióny dolárov na infraštruktúru pre AI. Podľa Schiffa ide o obrovskú bublinu, financovanú lacnými úvermi a špekuláciami, a keď splaskne, povedie k masívnemu prepadu celého trhu.
Bitcoin nie je digitálne zlato
Schiff, dlhoročný kritik bitcoinu, opakuje svoje varovanie: kryptomeny nie sú bezpečným prístavom. Podľa neho sa bitcoin správa skôr ako technologická akcia než ako zlato. V čase krízy bude klesať rovnako rýchlo ako zvyšok trhu.
„Bitcoin nie je digitálne zlato. Keď trhy začnú padať, investori sa budú chcieť skryť do skutočných aktív, nie do špekulatívnych tokenov.“
Schiff zároveň upozorňuje na slabinu firiem ako Strategy (predtým MicroStrategy), ktoré si požičiavajú peniaze na nákup bitcoinov. Ak cena bitcoinu klesne, tieto firmy budú nútené predávať, aby splnili záväzky, čo cenu ešte viac stlačí. Vzniká tak „zabijácka slučka“, ktorá môže viesť k bankrotu celých spoločností a ďalším otrasom na trhoch.
Kam podľa Schiffa utiecť
Schiff radí investorom jediné: predajte akcie a kupujte zlato a striebro.
Zlato podľa neho ťaží z každého faktora, ktorý ničí akcie. Rastie zadlženie – zlato rastie. Rastie inflácia – zlato rastie. Fed začne tlačiť peniaze – zlato rastie. A Schiff tvrdí, že zlato je len na začiatku dlhého vzostupu.
„Trhy so zlatom a striebrom sa pripravujú na obrovský rast, zatiaľ čo akciový trh a kryptomeny čaká prepad.“
Dokonca aj šéf JPMorgan Jamie Dimon podľa Schiffa predpovedá, že cena zlata môže ľahko prekonať hranicu 10 000 dolárov za uncu.
Čo z toho plynie
Schiffove predikcie sa v minulosti čiastočne naplnili. To však neznamená, že sa naplnia aj tentokrát. Je to však varovanie, že aj v čase rekordov existujú riziká, ktoré väčšina investorov ignoruje.
Pripomína, že trhy nežijú z optimismu, ale zo ziskov. A keď zisky začnú klesať a dlhy rásť, môže aj najväčší býčí trh skončiť pádom, ktorý si málokto dokáže predstaviť.
„Tentoraz to bude iné. Nebude to len korekcia. Bude to zrútenie celého systému – finančná kríza, dlhová kríza, kríza dolára. A to už nie je varovanie. To je realita, na ktorú sa musíme pripraviť.“