Ako je možné, že fond rastie o 10 %, ale vy na tom zarobíte len 7 %?
Tento investičný paradox — prečo je váš osobný výnos fondu často nižší než uvádzaný priemerný výnos — zažil snáď každý. Kúpite podielový fond, ktorý má vynikajúcu históriu výnosov. Po pár rokoch sa pozriete na výsledky a zistíte, že ste zarobili výrazne menej, než koľko fond uvádza ako svoj priemerný výnos. Nie je to chyba fondu. Je to chyba vášho správania. Odborníci tomu hovoria behaviorálna medzera.
Nejde o zlý výber investície, ale o to, ako s ňou v priebehu času zaobchádzate. Hlavnými vinníkmi sú tri faktory: sila príbehov, zlé načasovanie a predovšetkým emócie.
Emócie ako najväčší nepriateľ výnosov
Keď trh rastie, investori sa cítia nepremožiteľne a pridávajú peniaze. Keď trh klesá, podľahnú panike a predávajú. Lenže tým presne robia pravý opak toho, čo by mali. Predávajú, keď je cena nízka, a nakupujú, keď je vysoká. Fond ako celok síce môže vykázať priemerný ročný výnos 10 % za posledných päť rokov, ale vy ako individuálny investor ste do neho vložili peniaze v rôznych časoch a za rôznych cien.
Keď nakúpite na vrchole a predáte v prepade, váš osobný výnos bude vždy nižší než papierový výnos fondu. Nie je to tým, že by fond nebol dobrý. Je to tým, že ste urobili zlé rozhodnutie v ten najmenej vhodný okamih.
Kde sa tá medzera berie?
Zlé načasovanie – najväčší rozdiel medzi výnosom fondu a vaším osobným výnosom vzniká tým, že nakupujete, keď je trh hore, a predávate, keď je dole. Emócie z vás robia zlé obchodníky.
Sila príbehov – keď je trh v eufórii, všetci hovoria o zázračných výnosoch. Keď je v panike, hovorí sa o konci sveta. Tieto príbehy ovplyvňujú vaše rozhodovanie viac než suché čísla.
Čas – investori často netrpezlivo vyberajú peniaze po prvom väčšom prepade a prichádzajú tak o následné zotavenie. Dlhodobý investičný horizont je kľúčový, ale emócie ho dokážu ľahko prekaziť.
Čo s tým?
Držte sa plánu – vytvorte si jednoduché pravidlá a držte sa ich, aj keď emócie zosilnejú. Napríklad „nakupujem pravidelne bez ohľadu na cenu“.
Obmedzte sledovanie trhu – každodenný pohľad na graf vyvoláva zbytočný stres a nutkanie konať. Stačí raz za mesiac alebo za štvrťrok.
Investujte pravidelne – priemerovanie ceny (pravidelný nákup rovnakej sumy) vás ochráni pred zlým načasovaním. Keď je cena nízka, kúpite viac jednotiek, keď je vysoká, menej.
Nečítajte správy v panike – keď trh padá, správy sú plné negativity. To je práve ten okamih, keď by ste mali prestávať čítať a začať premýšľať racionálne.
Čo z toho plynie
Investičný paradox nemusí byť vaším osudom. Stačí si uvedomiť, že vaše emócie sú vaším najväčším nepriateľom. Fondy zarábajú, ale vy z nich zarobíte len toľko, koľko im dovolíte svojim správaním. Dobrá investícia nie je o tom nájsť najlepší fond. Je o tom zostať v ňom dostatočne dlho a nenechať sa vyviesť z miery tým, čo sa deje na trhu.