(Krajina, v ktorej žijete, môže byť rizikovejšia než akcie, ktoré kupujete. Sprievodca pojmom, ktorý určuje cenu vašej hypotéky i úroky na sporiacom účte)
Možno ste o tom nikdy nepremýšľali. Ale zakaždým, keď si vezmete hypotéku, kúpite akcie zahraničnej firmy alebo si pošlete peniaze do cudziny, hrá rolu jedna skrytá premenná. Volá sa country risk – teda riziko krajiny.
A hoci to znie ako suchý ekonomický termín, v skutočnosti ovplyvňuje vašu peňaženku omnoho viac, než si myslíte.
Čo je to country risk jednoducho povedané?
Country risk je riziko, že investícia alebo pôžička v určitej krajine neprinesie očakávaný výnos, alebo že o ňu prídete úplne. Môžu za tým byť politická nestabilita, zlé hospodárenie štátu, ekonomická kríza alebo sociálne nepokoje.
Predstavte si, že kúpite dlhopis egyptského štátu. Sľúbi vám 10 % ročne. Ale potom v Egypte vypukne revolúcia, vláda padne a nový režim vyhlási, že staré dlhy nevyplatí. Vaša investícia je v háji – to je country risk v praxi.
Nemusí ísť však len o vojny. Krajina môže mať jednoducho zlé hospodárenie, vysokú infláciu alebo nestabilnú menu. To všetko môže ohroziť vaše peniaze, aj keď ste urobili „správne“ investičné rozhodnutie.
Hlavné zdroje country risku
Country risk sa dá rozdeliť do niekoľkých základných kategórií:
Politické riziko – sem patrí vojna, revolúcia, zmena režimu, korupcia alebo zlé vymáhanie práva. Keď vláda znárodní zahraničné firmy, zmení pravidlá hry alebo jednoducho prestane rešpektovať zmluvy, investorom neostáva nič iné než utekať.
Ekonomické riziko – vysoká inflácia, nestabilná mena, obrovský deficit rozpočtu alebo nadmerné dlhy. To všetko znehodnocuje vaše peniaze, bez toho aby ste čokoľvek urobili.
Sociálne riziko – štrajky, protesty, nepokoje alebo rozvrátená spoločnosť. Keď ľudia vyjdú do ulíc, ekonomika sa zastaví – a s ňou aj vaše investície.
Finančné riziko – krajina nemusí byť schopná dostáť svojim záväzkom, splácať dlhy alebo udržať kurz svojej meny.
Prečo je to pre vás dôležité?
Možno si hovoríte: „Ja predsa neinvetujem do Egypta alebo Argentíny. Prečo by ma to malo zaujímať?“
Odpoveď je jednoduchá. Country risk ovplyvňuje všetko, čo sa peniazmi hýbe.
- Vaša hypotéka – čím rizikovejšia je krajina, tým drahšie si štát požičiava na medzinárodných trhoch. A keď štát platí viac za svoje dlhy, premietne sa to aj do úrokov, ktoré platíte vy.
- Vaše sporiace účty – banky v rizikovejších krajinách musia ponúkať vyššie úroky, aby prilákali vkladateľov. Lenže vyšší úrok znamená aj vyššie riziko, že o peniaze prídete.
- Vaše investície – keď investujete do akcií firiem, ktoré podnikajú v rizikových krajinách, môže vás to stáť celý majetok. Stačí jedna zmena kurzu meny a váš zisk sa rozplynie.
- Ceny tovaru – keď je krajina nestabilná, tovar zdražuje. Dovoz sa predražuje, vývoz sa stáva neistým.
Ktoré krajiny sú najrizikovejšie?
Podľa agentúry S&P Global Ratings patria medzi najrizikovejšie krajiny sveta Afghánistan, Sýria, Jemen, Somálsko a Venezuela. Naopak najbezpečnejšie sú tradične Švajčiarsko, Nemecko, Nórsko, Dánsko a Kanada.
Ale pozor – aj zdanlivo stabilné krajiny sa môžu rýchlo prepadnúť. Grécko pred pätnástimi rokmi vyzeralo ako bezpečná investícia. Potom prišla dlhová kríza a investori prišli o miliardy. A to nemusel byť problém len Grécka – strach sa prelieval do celej Európy.
Ako sa country risk meria a čo s ním robiť?
Investori a agentúry používajú zložité modely, ktoré kombinujú politické, ekonomické a sociálne ukazovatele. Výsledkom je rating – známka, ktorá hovorí, nakoľko je krajina bezpečná.
Pre bežného človeka z toho vyplynú jedno jednoduché ponaučenie:
Nikdy nepodceňujte, kde žijete a kam investujete.
Ešte aj tá najlepšia firma môže skrachovať, keď ju podrazí vlastná krajina. A naopak – aj priemerný podnik v stabilnej krajine môže byť skvelou investíciou.