Najväčšie prevzatie v európskom letectve za posledné roky
Americká investičná firma Apollo Global Management oznámila 6. augusta 2026 prevzatie britskej nízkonákladovej leteckej spoločnosti easyJet. Hodnota transakcie dosahuje 5,7 miliardy libier (približne 170 miliárd korún). Apollo zaplatí 550 pencí za akciu, čo predstavuje 18‑percentnú prémiu oproti zaváracej cene z predchádzajúceho dňa. Transakciu podporilo predstavenstvo easyJet a akcionári dostanú okrem hotovosti aj možnosť podieľať sa na budúcom raste prostredníctvom opcií.
easyJet je po Ryanairu druhou najväčšou nízkonákladovou leteckou spoločnosťou v Európe. Minulý rok prepravila 74 miliónov cestujúcich, zamestnáva viac než 12 000 ľudí a prevádzkuje flotilu 330 lietadiel. Zisk pred zdanením za minulý rok dosiahol 614 miliónov libier, tržby 9,3 miliardy libier.
Prečo Apollo a prečo teraz
Apollo nie je v leteckom priemysle nováčikom. Vlastní už niekoľko aeroliniek – americké Frontier Airlines, mexické Viva Aerobus a má podiel v leteckej divízii GE. Firma oznámila, že má k dispozícii 39 miliárd dolárov hotovosti určených na akvizície. Hľadá stabilné firmy s generickým prevádzkovým modelom.
Apollo si ľahko zabezpečí bankové úvery, aby si kúpu mohol dovoliť. Aerolinky sú vysoko zadlžené, ale disponujú stabilnými príjmami a silným cash flow.
easyJet je na tom lepšie než väčšina konkurencie. Na konci marca mal čistý dlh 31 miliónov libier a k dispozícii 1,8 miliardy libier v hotovosti a úveroch. Spoločnosti sa v posledných rokoch darilo zotavovať sa z pandémie a z prevádzkového hľadiska lietala dobre. S rastúcou konkurenciou na európskom nebi a tlakom na ceny leteniek však potrebovala partnera s hlbokou peňaženkou.
Čo Apollo s easyJet plánuje
Apollo chce easyJet transformovať a vrátiť na burzu do troch až piatich rokov. Podľa vyjadrenia Apollo:
„Investujeme do leteckých spoločností s osvedčenou prevádzkovou výkonnosťou, lídrov, ktorí rozumejú efektívnosti, a s jasnou cestou k zvýšeniu hodnoty. Skupina easyJet presne spĺňa tieto kritériá. Tešíme sa, že spoločnosti pomôžeme dosiahnuť plný potenciál.“
Apollo bude musieť vyjednať nové pracovné zmluvy so zamestnaneckými zväzmi. Stavia na tom, že sa mu podarí zlepšiť efektívnosť, modernizovať flotilu a rozšíriť sieť liniek, najmä na dlhé vzdialenosti.
Dôležité je, že easyJet Holidays, zisková divízia zájazdov, zostane zachovaná. Apollo uviedlo, že plne podporuje doterajší manažment na čele so šéfom Kentonom Jarvisom, ktorý vo funkcii zostane.
Ako reaguje trh a konkurencia
Akcie easyJet po oznámení prevzatia vystrelili o 17 percent na 545 pencí. Analytici sa zhodujú, že predaj bol pre firmu logickým krokom. Letecký priemysel čelí tlaku na ceny leteniek a rastúcim prevádzkovým nákladom. easyJet potreboval kapitál na obnovu flotily a expanziu.
Vyšší záujem Apolla o easyJet prekvapil aj znalcov trhu. „Neo čakal by som to,“ povedal agentúre Bloomberg analytik Gerald Khoo. V podstate sa však investičné spoločnosti disponujúce obrovskými finančnými zdrojmi zameriavajú na aerolinky s nevyužitým potenciálom.
Pre európsky letecký trh ide o zásadnú udalosť. Ukazuje, že aj veľké zavedené aerolinky sa stávajú cieľom private equity. Otázkou zostáva, kto bude ďalší.
Letecký priemysel ako cieľ investorov
Apollo nie je sám. Private equity firmy v posledných dvoch rokoch výrazne zvýšili záujem o letecké spoločnosti. Láka ich stabilný príjem, nízke úrokové sadzby a ceny aktív, ktoré sú stále pod úrovňou pred pandémiou.
Nízkonákladový model priťahuje investorov svojou jednoduchosťou – jednotná flotila, priamy predaj, žiadne zložité aliancie. Navyše európsky trh zostáva rozdrobený, čo vytvára priestor pre konsolidáciu. Kto má kapitál, môže získať významný podiel.
Čo to znamená pre cestujúcich
Pre cestujúcich to bezprostredne znamená jediné – s najväčšou pravdepodobnosťou žiadnu zmenu. Lístky zostanú lacné, linky budú lietať ďalej a palubný servis sa nezmení. Apollo je investičná firma, nie prevádzková letecká spoločnosť. Jej cieľom je zhodnotiť investíciu, nie meniť farbu lietadiel alebo rušiť linky.
Horší scenár: Apollo môže začať šetriť na úkor komfortu (pridať ďalšie sedadlá, zmenšiť rozteč) alebo obmedziť menej obsadené linky. Keďže plánuje firmu o pár rokov predať, bude skôr investovať do rastu, aby zvýšila predajnú cenu.
Čo sa stane ďalej
Transakcia musí ešte prejsť schvaľovacím procesom u britských a európskych regulátorov. Apollo už má skúsenosti s akvizíciami v leteckom sektore, ale každá krajina má vlastné pravidlá pre zahraničné vlastníctvo leteckých spoločností. Británia je v tomto ohľade otvorenejšia než zvyšok Európy.
Ak regulátori transakciu schvália, očakáva sa, že bude dokončená na konci roku 2026. Do tej doby bude easyJet pokračovať v bežnej prevádzke.
Zdroje na overenie:
- Bloomberg – „Apollo to Buy EasyJet for 5.7 Billion Pounds“
- Financial Times – „Apollo Global reaches deal to buy easyJet“
- Reuters – „Apollo acquires EasyJet for £5.7bn“
- easyJet – tlačová správa k transakcii
- Sky News – „Apollo buys easyJet for £5.7bn“
- ČTK – „easyJet koupí investiční firma Apollo, zaplatí 5,7 miliardy liber“