Keď sa povie digitálna mena, väčšina ľudí si predstaví Bitcoin, Ethereum alebo stablecoiny ako USDC. Vedľa nich sa však pomaly, no isto formuje úplne iný fenomén: meny vydávané centrálnymi bankami. Hovoríme im CBDC, teda digitálne meny centrálnych bánk. Kým kryptomeny vznikli ako vzbura proti štátnej kontrole peňazí, CBDC sú presný opak – sú to peniaze, ktoré si štát berie späť pod svoju kontrolu, ale v digitálnej podobe.
Čo to vlastne CBDC je
CBDC je digitálna verzia oficiálnej meny vydanej centrálna bankou. Na rozdiel od kryptomien ako Bitcoin, ktoré sú decentralizované a nikto ich nekontroluje, CBDC sú centrálne riadené a predstavujú priamy záväzok centrálnej banky – rovnako ako papierové bankovky.
Existujú dva hlavné typy. Veľkoobchodné CBDC (wholesale) sú určené pre finančné inštitúcie na vyporiadanie transakcií medzi bankami. Maloobchodné CBDC (retail) sú určené pre bežných ľudí a firmy na platenie v obchodoch, podobne ako dnes používate kartu alebo mobilnú peňaženku.
Podľa sledovača Atlantic Council už 134 krajín, ktoré predstavujú 98 % svetového HDP, nejakú formu CBDC skúma. Niekoľko štátov už CBDC spustilo – Bahamy (Sand Dollar), Nigéria (e-Naira), Jamajka (JamDex) a Čína (digitálny jüan).
Ako sa CBDC líšia od kryptomien
Hlavný rozdiel je v tom, kto za nimi stojí. CBDC sú podporované centrálna bankou, čo znamená, že ich hodnota je stabilná a krytá štátom. Kryptomeny ako Bitcoin sú vydávané decentralizovane a ich hodnota závisí výlučne od ponuky a dopytu na trhu.
Kým pri Bitcoine nikto presne nevidí, kto čo posiela (je to pseudonymné), CBDC by teoreticky mohli byť navrhnuté tak, aby centrálna banka videla každú transakciu. Práve tu vzniká najväčšia kontroverzia.
Na rozdiel od stablecoinov, ako je USDC, ktoré vydávajú súkromné firmy a ktoré sú kryté aktívami, CBDC sú priamym záväzkom centrálnej banky. Stablecoiny si ľudia volia dobrovoľne, CBDC by v budúcnosti mohli byť jedinou legálnou digitálnou formou peňazí.
Čína vedie, Amerika váha, Európa skúma
Čína je najďalej. Digitálny jüan už testuje v niekoľkých mestách a zaznamenala stovky miliónov transakcií. Je to najväčší experiment s CBDC v dejinách.
Spojené štáty sú opatrnejšie. Republikáni sú proti CBDC; v niektorých štátoch, napríklad na Floride, ich dokonca zakázali. Fed síce skúma možnosti, ale v júni 2026 Kongres schválil zákon, ktorý Fedu zakazuje vydanie digitálneho aktíva, ktoré by bolo priamym záväzkom Fedu a široko dostupné verejnosti. Americký prístup tak skôr podporuje súkromné stablecoiny ako alternatívu, čo potvrdzuje aj prijatie zákona GENIUS Act, ktorý má podporiť ich rast na trhu. Analytici predpovedajú, že trh so stablecoinmi by mohol do roku 2028 vzrásť na dva bilióny dolárov.
Európska centrálná banka po dvojročnej študijnej fáze v októbri 2023 posunula digitálne euro do prípravnej fázy. Zatiaľ nerozhodla, či ho skutočne vydá, ale pripravuje sa na to.
A potom je tu medzinárodná spolupráca. Projekt mBridge, na ktorom spolupracujú centrálne banky Číny, Thajska, Spojených arabských emirátov a Hongkongu, už v roku 2024 dosiahol štádium minimálne životaschopného produktu (MVP). Umožňuje okamžité cezhraničné platby na platforme zdieľanej medzi centrálnymi bankami. K projektu sa pridala aj Saudská Arábia a sleduje ho viac ako 30 ďalších centrálnych bánk a inštitúcií. To je jasný signál, že CBDC nie sú len teória, ale reálna infraštruktúra, ktorá sa buduje.
Prečo si centrálne banky hrajú s digitálnymi peniazmi
Dôvodov je niekoľko. Prvým je finančná inklúzia – milióny ľudí nemajú prístup k bankovému účtu. CBDC by im mohli poskytnúť jednoduchý a bezpečný prístup k peniazom.
Druhým je efektivita. Platby cez CBDC by mohli byť okamžité a lacné, bez poplatkov, ktoré dnes účtujú kartové spoločnosti.
Tretím je boj proti daňovým únikom a praniu špinavých peňazí. Keď je každá transakcia sledovateľná, daňové úniky sa stávajú omnoho náročnejšími.
A štvrtým, možno najdôležitejším, je suverenita. Keď ľudia prestanú používať hotovosť a začnú používať stablecoiny od súkromných firiem, centrálne banky strácajú kontrolu nad menovou politikou. CBDC sú spôsob, ako si túto kontrolu udržať.
Obavy, ktoré CBDC sprevádzajú
Najväčší strach je zo straty súkromia. Keď si centrálna banka vedie záznam o každej vašej platbe, môže to byť nástroj kontroly. Ako povedal šéf Fedu Jerome Powell: „Nechceli by sme svet, v ktorom vláda vidí v reálnom čase každý prevod peňazí, ktorý ktokoľvek vykoná s CBDC.“ Ďalšou obavou je, že by vláda mohla programovať peniaze tak, aby po určitej dobe prepadli, alebo aby sa dali použiť len na určité tovary. Kritici varujú, že z CBDC by sa mohol stať nástroj sociálneho inžinierstva, nie slobodné platobné prostriedky.
Čo to znamená pre vás
CBDC nie sú sci-fi. Už existujú. Zatiaľ v pilotných projektoch, ale počas piatich až desiatich rokov by sa mohli stať bežnou súčasťou vášho života.
Keď sa pozriete do svojej peňaženky, možno o pár rokov tam nebudete mať len bankovky a mince, ale aj digitálnu korunu alebo digitálne euro v mobile. Nebude to kryptomena, nebude to stablecoin. Budú to peniaze vydané centrálna bankou, rovnako ako dnes vydáva papierové peniaze. Len budú digitálne.
A vy sa budete musieť rozhodnúť, či im dôverujete viac než Bitcoinu, stablecoinom alebo hotovosti. Odpoveď na túto otázku môže raz rozhodnúť o tom, ako budete platiť a kto bude sledovať vaše platby.