Čo sa deje s akciami Micronu
Zatiaľ čo akcie Micronu zažili v roku 2026 fenomenálny rast o 254 percent, v posledných dňoch prudko klesli. Len 18. augusta stratili viac než 7 percent a od júnového maxima už klesli o 20 percent. Práve v tomto okamihu prišiel so odvážnou prognózou známy investor a moderátor relácie Mad Money Jim Cramer. Na CNBC vyhlásil, že akcie Micronu by sa mohli ešte raz zdvojnásobiť.
Prečo Cramer verí, že Micron môže rásť
Podľa Cramera je súčasná situácia na trhu s pamäťami výnimočná. Zatiaľ čo historicky pamäťové čipy podliehali prudkým cyklom – rast dopytu viedol k masívnemu rozširovaniu výroby, prebytku ponuky a následnému prepadnutiu cien – tentoraz sa výrobcovia správajú inak.
Investície do umelej inteligencie a s ňou spojená výstavba dátových centier vytvárajú trvalý nedostatok pamäťových kapacít. Výrobcovia pamätí navyše podľa Cramera upustili od agresívneho zvyšovania výroby a namiesto toho uzatvárajú dlhodobé zmluvy so zákazníkmi, čím si zabezpečujú stabilné príjmy. Nejdená je o dočasný výkyv, ale o štrukturálnu zmenu v správaní celého odvetvia.
Ďalším argumentom sú masívne spätné odkupy akcií, ktoré ďalej obmedzujú možnosti investícií do novej výroby a vracajú peniaze akcionárom. Sám Cramerov Charitable Trust, modelové portfólio CNBC Investing Clubu, nedávno otvorilo novú pozíciu v Microne práve počas poklesu jeho ceny.
Čo hovoria čísla
Cramerova viera v ďalší rast má určitú oporu v základoch spoločnosti. Hrubá marža Micronu sa za posledný rok strojnásobila z 39 na 85 percent a akcie sa obchodujú zhruba za sedemnásobok odhadovaného zisku na akciu pre fiškálny rok 2027. Analytici z Bank of America dokonca tvrdia, že akcie Nvidie, ktorá je významným ukazovateľom celého AI sektora, by mohli byť podhodnotené až o 50 percent.
Hoci Micron za rok k dnešnému dňu posilnil o 254 percent, hodnota akcie vo štvrtok 18. augusta klesla o 7 percent. Cramer však verí, že pri pokračujúcom dopyte po dátových centrách má Micron potenciál zdvojnásobiť svoju hodnotu.
Varovné signály, ktoré nemožno ignorovať
Aj napriek Cramerovmu optimizmu existujú dôvody na opatrnosť. Akcie vykázali ročný nárast 737 percent, čo znamená, že trh do ceny už započítal množstvo pozitívnych správ, čo vytvára priestor pre korekciu. Dáta z portálu GuruFocus naznačujú, že Micron je v súčasnosti nadhodnotený. Jeho GF Value je 586,15 dolárov, zatiaľ čo akcie sa v čase analýzy obchodovali za 940,76 dolára, čo predstavuje nadhodnotenie o 60,5 percenta. Súčasný pomer ceny k zisku 21,31x je mierne nad päťročným mediánom 20,6x. Za posledné tri mesiace došlo k predajom akcií zasvätenými osobami v hodnote 167,81 milióna dolárov.
Cramer upozorňuje, že jeho optimistický scenár závisí od toho, či nedôjde k spomaleniu výstavby dátových centier, alebo k novej vlne rozširovania výroby zo strany konkurencie, napríklad Samsungu.
Čo to znamená pre investorov
Akcie Micronu v posledných týždňoch výrazne klesli z júnového maxima. Tento pokles niektorí analytici vnímajú ako korekciu predchádzajúceho prudkého rastu, nie ako známku ochladenia dopytu po AI. Kľúčovým momentom budú nadchádzajúce finančné výsledky spoločnosti. Ak Micron potvrdí silný rast príjmov z HBM čipov, môže to podporiť Cramerov optimistický scenár.
Cramerov názor je odvážny. Uznáva, že môže byť neskoro, ale nie príliš neskoro. Či sa jeho prognóza o zdvojnásobení hodnoty naplní, závisí od toho, či sa súčasný dopyt po AI pamätiach udrží, a na schopnosti výrobcov udržať disciplínu v rozširovaní kapacít. Pre investorov to znamená starostlivo zvážiť potenciál rastu oproti historickej volatilite pamäťových akcií a skutočnosti, že aj napriek Cramerovej dôvere môžu analytici poukazovať na nadhodnotenie.