Júl 2026 sa zapíše do histórie ako jeden z najbúrlivejších mesiacov na akciových trhoch. Zatiaľ čo pád IBM o 25 % strhol najviac pozornosti, nebol zďaleka jediný. Geopolitické napätie, výpredaje čipových akcií a neistota okolo AI vytvorili dokonalú búrku.
14. júl – deň, keď IBM otriasla trhom
IBM zažila najhorší deň za 115 rokov existencie – akcie klesli o 25,2 % a zmazali všetky zisky z predchádzajúcich týždňov. Dôvod? Predbežné výsledky ukázali, že zákazníci masívne presúvajú rozpočty z IBM softvéru do hardvéru pre AI – serverov, pamätí a úložísk. Generálny riaditeľ Arvind Krishna priznal, že firmu „zaskočil rozsah presunu kapitálových výdavkov“ a že „mnoho veľkých obchodov sa nepodarilo uzavrieť v očakávanom termíne“.
Pád IBM však nebol izolovaný. Softvérové a konzultačné firmy klesli spolu s ňou – Salesforce klesol o 4 %, Microsoft o 3 %, Accenture o 2,9 % a DXC Technology dokonca o 5,7 %. Investori si uvedomili, že AI boom mení priority firiem – namiesto softvéru chcú fyzickú infraštruktúru.
Čipová mánia dostala tvrdú ranu
Po celý júl boli polovodičové akcie ako na horskej dráhe. 2. júla prišiel prvý šok – kórejský KOSPI klesol takmer o 6 %, keď SK Hynix a Samsung stratili viac než 8 %. Dôvod? Obavy, že AI rally išla príliš rýchlo a že Apple vyjednáva o nákupoch čipov od čínskych výrobcov.
7. júla sa výpredaj presunul do USA. S&P 500 klesol, Nasdaq prudko padol, keď Philadelphia SE Semiconductor index stratil 5,5 %. Nvidia klesla o 1,8 %, Intel o 8,2 % a Micron o 7,3 %. Samsung síce hlásil 19-násobný rast zisku, ale trh to neocenil – začala sa šíriť panika, že AI akcie sú prehriate.
Geopolitika a ropa priliali olej do ohňa
8. júla sa obrátilo prímerie medzi USA a Iránom po nových útokoch pri Hormuzskom prielive. Britský FTSE 100 klesol o 1,7 %, Brent ropa vystrelila na trojtýždňové maximum. Bola to pripomienka, že kryptomeny a technológie nie sú jediné stávky – geopolitické riziko sa vrátilo vo veľkom.
13. júla napätie eskalovalo. Irán údajne uzavrel Hormuzský prieliv, ropa vystrelila o 10 % na 83 dolárov za barel. S&P 500 prišiel o 0,8 %, Nasdaq o 1,6 %, Dow o 0,3 %. Čipové akcie viedli pokles – Micron -7,2 %, Sandisk -9,5 %, SK Hynix (US) -9 %. Výpredaj bol taký silný, že kórejský KOSPI narazil na dolnú hranicu a obchodovanie sa na chvíľu zastavilo. SK Hynix v Kórei zaznamenal najhorší jednodňový pokles v histórii – viac ako 15 %.
Kde sa naopak darilo
Iróniou osudu, keď IBM klesala, pamäťové čipy a úložiská rástli raketovo – presne tam, kam zákazníci presúvali rozpočty. Micron +5 %, Sandisk +6 %. A 14. júla KeyBanc zvýšil cieľovú cenu Micronu na 1 750 dolárov, pretože očakáva, že nedostatok pamätí potrvá až do roku 2027. Defenzívne sektory ako zdravotníctvo a spotrebný tovar si viedli dobre.
Čo z toho plynie
Júl 2026 ukázal, že trh prechádza zásadnou zmenou. Víťazi a porazení sa preskupujú – firmy, ktoré nestíhajú reagovať na AI infraštruktúru, tvrdým spôsobom doplácajú. Geopolitika zostáva kľúčovým rizikom. A čipové akcie, hoci technologicky fascinujúce, sú extrémne volatilné – za mesiac stratili viac než 20 % z vrcholov a teraz sa snažia odraziť.
Pre investorov to znamená jediné – doba, keď stačilo „kúpiť čokoľvek s AI“, skončila. Trh začína rozlišovať. A to je možno najdôležitejšia lekcia z búrlivého júla 2026.