Uniswap a Chainlink patria medzi najstaršie a najdôveryhodnejšie projekty v kryptosvete. Oba majú za sebou roky prevádzky, oba prešli zásadnými zmenami a oba dnes predstavujú zcela odlišné prístupy k tomu, ako by mala vyzerať zdravá tokenomika. Poďme sa na ne pozrieť podrobne a zistiť, prečo ich investori považujú za bezpečnú voľbu.
Uniswap: Od pouhého hlasovania k deflačnému tokenu
Uniswap je najväčšia decentralizovaná burza na trhu. Jeho token UNI mal byť pôvodne len hlasovací token, ktorý nedával žiadny podiel na poplatkoch z obchodov. To sa však v decembri 2022 zásadne zmenilo.
Ako vznikol UNI
Celkom bolo vytvorených 1 miliarda UNI. Najväčší podiel išiel komunite – 60 % celkovej ponuky. Konkrétne to vyzeralo takto: 45 % pripadlo komunitnej pokladnici, 21,3 % tímu a budúcim zamestnancom, 18 % investorom a 0,7 % poradcom. Všetci okrem komunity mali štvoročný vesting.
Legendárny airdrop v septembri 2020 rozdal 150 miliónov UNI historickým používateľom – každý, kto kedy použil Uniswap, dostal minimálne 400 tokenov. V čase vrcholu to malo hodnotu cez 17 000 dolárov.
Tím a investori spolu dostali takmer 40 % tokenov, čo je dosť. Uniswap má však dodnes jednu z najférovejších distribúcií medzi DeFi projektmi.
Čo sa zmenilo v decembri 2022
V decembri 2022 prešiel návrh UNIfication s drvivou podporou – 125 miliónov hlasov za, len 742 proti. Aktivoval sa tzv. fee switch, čo znamená, že časť obchodných poplatkov už nejde len poskytovateľom likvidity, ale pália sa – tokeny UNI natrvalo miznú z obehu.
Za prvých 12 dní bolo spálené UNI v hodnote približne 800 000 dolárov, čo pri prepočte na rok predstavuje približne 26 miliónov dolárov. Navyše sa hneď na začiatku spálilo 100 miliónov UNI z treasury ako jednorazová retroaktívna kompenzácia za poplatky, ktoré mohli byť vybrané už od roku 2018.
Čo to znamená pre investorov
UNI sa zmenil z pouhého hlasovacieho tokenu na deflačné aktívum. Čím viac sa na Uniswap obchoduje, tým viac UNI sa pália. Pri súčasnom tempe sa spáli asi 4 milióny UNI ročne, čo je 0,4 % zásoby.
Pre poskytovateľov likvidity to znamená nižšie výnosy – na V2 klesol ich podiel z 0,30 % na 0,25 %. Uniswap dúfa, že jeho dominantné postavenie udrží likviditu aj napriek týmto zmenám.
Chainlink: Dodávateľ dát s jasným účelom
Chainlink je sieť, ktorá prepája smart kontrakty s reálnymi dátami. Jeho token LINK má jasný ekonomický model, ktorý sa odvádza od využívania služieb.
Základné čísla
Celkom existuje 1 miliarda LINK. V obehu je aktuálne približne 748 miliónov, čo je 75 %. Chainlink je už plne odomknutý, vesting skončil v roku 2022. To znamená, že už nehrozí žiadne veľké jednorazové uvoľnenie tokenov, ktoré by zrážalo cenu.
Z hľadiska distribúcie dostal tím 65 % a verejný predaj 35 %. To je pomerne veľký podiel pre tím, ale Chainlink je starší projekt a tieto tokeny sú už dávno uvoľnené.
Ako Chainlink zarába peniaze
Chainlink má premyslený ekonomický model, ktorý premieňa príjmy z enterprise adopcie a využívania služieb na LINK. Kľúčovým prvkom je Payment Abstraction – zákazníci môžu platiť v čomkoľvek a systém to automaticky premení na LINK.
Projekt má strategickú rezervu LINK, ktorá je financovaná práve z týchto príjmov. Okrem toho existuje staking, kde validátori a komunita uzamykajú LINK ako záruku spoľahlivosti – ak služba nesplní podmienky, môže byť ich stake zkonfiskovaný.
Čo je na Chainlink zaujímavé
Chainlink za sebou nemá žiadne veľké kontroverzie ohľadom tokenomiky. Jeho cena nie je tak ovplyvňovaná vestingovými udalosťami, skôr dopytom po jeho službách. A pretože už je plne odomknutý, investor nemusí riešiť, či o mesiac nepríde nejaký obrovský unlock.
Prečo sú oba projekty považované za bezpečné
Uniswap i Chainlink majú jedno spoločné – už nemajú žiadne uzamknuté tokeny, ktoré by sa mohli naraz objaviť na trhu. To z nich robí stabilnejšiu voľbu než projekty, ktoré majú vesting rozložený na ďalšie roky.
Oba projekty zároveň generujú reálne príjmy. Uniswap z obchodných poplatkov, Chainlink z predaja dátových služieb. A oba tieto príjmy nejakým spôsobom pracujú pre držiteľov ich tokenov.
Rozdiel je v tom, že Uniswap vsadil na deflačný model – čím viac sa obchoduje, tým viac UNI mizne z obehu. Chainlink ide cestou dopytu po službách, pričom cena LINK rastie s tým, ako firmy platia za jeho dáta. Obe prístupy fungujú a oba projekty si vďaka nim vybudovali pevné miesto medzi desiatimi najhodnotnejšími kryptomenami.