Technologickí giganti v čele s Amazonom, Microsoftom, Googlom a Metou za posledné tri roky investovali viac než 1,1 bilióna dolárov do umelej inteligencie, pričom väčšina týchto prostriedkov smeruje do infraštruktúry AI. Tento rok plánujú vynaložiť ďalších 745 miliárd dolárov; väčšina peňazí poputuje do dátových centier, čipov a energetickej infraštruktúry. Investície dosahujú takého rozsahu, že presahujú HDP niektorých európskych krajín a pripomínajú najväčšie infraštruktúrne expanzie v histórii.
Kam smerujú peniaze? Dátové centrá, čipy a energia
Viac než 75 % investícií smeruje priamo do hardvéru a infraštruktúry – nákupu grafických procesorov (GPU), sieťového vybavenia, výstavby dátových centier a chladiacich systémov. Výstavba jedného dátového centra pritom môže trvať až dva roky, kým začne generovať príjmy.
Najviac míňa Amazon, ktorého tohtoročné kapitálové výdavky by mali dosiahnuť približne 200 miliárd dolárov. Google je tesne za ním s plánom 195 až 205 miliárd, Meta očakáva 130 až 145 miliárd a Microsoft zhruba 175 miliárd dolárov.
Investície však nie sú len o čipoch. Spoločnosti si prostredníctvom prenájmov a dlhodobých zmlúv zaväzujú aj energiu, pozemky a chladiace systémy. Meta napríklad vykazuje budúce záväzky z prenájmov vo výške viac ako 420 miliárd dolárov, a to bez zahrnutia mnohých ďalších skrytých zmlúv.
Čo na to Wall Street? Rast aj obavy
Zatiaľ čo príjmy z cloudu a reklám rastú, investori začínajú byť nervózni. Akcie Alphabetu po prvý raz od vstupu na burzu vykázali záporný voľný peňažný tok, pretože firma míňa viac, než zarába. Meta po oznámení investícií stratila na cene viac než 7 %.
Na druhej strane cloudové divízie Amazonu, Googlu a Microsoftu vykazujú rekordný rast – AWS vzrástol o 37 %, Google Cloud o 82 % a ročný backlog zmlúv u týchto troch firiem presiahol 1,7 bilióna dolárov. Analytici z Jefferies očakávajú, že kapitálové výdavky štyroch najväčších firiem vzrastú z tohtoročných 695 miliárd na 870 miliárd v roku 2027.
Európa zostáva bokom, USA a Ázia ťažia
Investície v takomto objeme menia globálne dodávateľské reťazce, trhy s energiou aj pracovnú silu. Takmer žiadna časť týchto výdavkov však nesmeruje do Európy – dátové centrá sa budujú predovšetkým v USA a v Ázii. Pre európske firmy to znamená, že rozhodujúca infraštruktúra AI sa buduje mimo ich kontroly, čo vyvoláva otázky o digitálnej suverenite starého kontinentu.