Fidelity chce staking v Ethereum ETF. Investori sa dočkajú pravidelných výplat
Americký investičný gigant Fidelity, ktorý spravuje aktíva v hodnote 7,8 bilióna dolárov, podal 11. augusta 2026 na americkú komisiu pre cenné papiere (SEC) žiadosť o zásadnú zmenu svojho spotového Ethereum ETF s tickerom FETH. Firma chce do fondu pridať možnosť stakingu, teda uzamykania Etherea za účelom získavania odmien za zabezpečenie siete.
Ak SEC žiadosť schváli, Fidelity plánuje stakovať až 100 % Etherea drženého v ETF. Výnosy zo stakingu by potom fond používal na krytie prevádzkových nákladov a zostávajúca časť by bola investorom vyplácaná v hotovosti najmenej raz za štvrťrok. Zo získaných odmien by si 85 % ponechal fond, zvyšných 15 % by išlo správcom a prevádzkovateľom uzlov, ktorými majú byť Blockdaemon, Figment a Galaxy.
Fidelity vo svojom podaní uvádza, že časť Etherea ponechá nestakovanú, aby mohla pružne reagovať na žiadosti investorov o spätný odkup akcií a riadiť likviditu. Schválenie zo strany SEC by znamenalo ďalší významný krok v integrácii kryptomien do regulovaného finančného sveta a umožnilo by investorom získavať pasívny výnos z Etherea prostredníctvom tradičného investičného nástroja. Staking je pritom v Ethereum ETF stále relatívnou novinkou, keďže prvá vlna fondov bola schválená bez tejto funkcie.
Tokenizované akcie prudko rastú. Od januára 2025 o stovky percent
Zatiaľ čo veľké finančné domy dolaďujú detaily stakingu v ETF, na poli tokenizácie reálnych aktív (RWA) sa deje niečo možno ešte pozoruhodnejšie. Tokenizované akcie – teda digitálna reprezentácia tradičných akcií na blockchaine – sa stali najrýchlejšie rastúcou kategóriou v kryptu. Podľa analýzy burzy Binance ich trhová hodnota od začiatku roku 2025 vzrástla o 422 %.
Na celkovom trhu tokenizovaných RWA, ktorý podľa Binance Research od začiatku roku 2025 narástol o 589 %, už tokenizované akcie tvoria jednu z najväčších položiek. Ich trhová kapitalizácia dosiahla v júni 2026 približne 5,5 miliardy dolárov, pričom ešte na začiatku roka to bolo 2,23 miliardy dolárov.
Čo stojí za rastom:
- Neprerušovaný obchod a okamžité vyporiadavanie – Na rozdiel od tradičných búrz s obmedzenými hodinami sa s tokenizovanými akciami obchoduje 24 hodín denne, 7 dní v týždni.
- Prístup k dovtedy nedostupným trhom – Platformy ako Kraken umožňujú svojim užívateľom prístup k tokenizovaným akciám firiem, vrátane tých, ktoré čakajú na vstup na burzu (napr. SpaceX).
- Vstup veľkých inštitúcií – New York Stock Exchange (NYSE) oznámila plány na vlastnú blockchainovú platformu pre obchodovanie tokenizovaných akcií a ETF. Coinbase pripravuje tokenizované akcie kryté v pomere 1:1.
Na trhu dominujú tokeny na sieti Ethereum (41 % podiel), ale rýchlo si získavajú obľubu aj siete ako Solana, najmä vďaka nižším poplatkom. Tokenizované akcie tak predstavujú najviditeľnejší most medzi tradičným finančným svetom a decentralizovanou budúcnosťou.
DeFi mení ekonomiku tokenov. Odmeny za držanie a nové metriky
Aj samotný svet decentralizovaných financií (DeFi) prechádza premenou. Preč sú časy, keď stačilo vysoké číslo v ukazovateli celková uzamknutá hodnota (TVL). Investori dnes požadujú skutočný výnos z ekonomickej aktivity protokolov, nie len inflačné odmeny v natívnych tokenoch.
Túto zmenu najlepšie ilustruje rastúci počet projektov, ktoré predeľujú reálne príjmy svojim držiteľom. Medzi najvýraznejšie príklady patria:
- Aave – Najväčší decentralizovaný trh s úvermi generuje ročné poplatky vo výške takmer 774 miliónov dolárov. Časť týchto príjmov putuje tým, ktorí stakujú token AAVE v bezpečnostnom module, alebo cez výnosy zo stablecoinu GHO.
- Hyperliquid – Platforma pre obchodovanie s pákou presmerováva väčšinu obchodných poplatkov do spätného odkupu svojho tokenu HYPE na voľnom trhu. Za dobu svojej existencie tak na tento mechanizmus vynaložila cez 1,1 miliardy dolárov.
- Banana Gun – Telegramový nástroj pre obchodovanie s tokenmi rozdeľuje 40 % obchodných poplatkov všetkým držiteľom svojho tokenu každé štyri hodiny.
Trend odmeňovania držiteľov z reálnych príjmov signalizuje dozrievanie celého odvetvia. Namiesto špekulácií na budúci rast sa investori stále viac pozerajú na to, koľko protokol reálne zarába a či sa o tieto zisky delí s komunitou. Zároveň sa ukazuje, že ukazovateľ TVL už nie je tým hlavným meradlom úspechu. Dôležitejšie je, ako efektívne je uzamknutý kapitál využívaný, a tomu zodpovedajú aj nové metriky, ktoré porovnávajú trhovú kapitalizáciu projektu s jeho TVL.
Čo z toho vyplýva
Kryptomenový svet sa vyvíja smerom k väčšej integrácii s tradičnými financiami a zároveň k väčšej sofistikovanosti vlastných mechanizmov. Fidelity svojím krokom otvára dvere pre širšie prijatie stakingu v regulovaných fondoch. Tokenizované akcie ukazujú, že blockchain dokáže zásadne zlepšiť prístup k tradičným aktívam. A DeFi sa učí, že dlhodobá udržateľnosť nespočíva v inflačných odmenách, ale v schopnosti generovať a zdieľať skutočnú hodnotu. Všetky tri trendy ukazujú rovnakým smerom: k prepojenejšiemu, dostupnejšiemu a efektívnejšiemu finančnému ekosystému.