(Výstavba dátových centier pre umelú inteligenciu sa stala jedným z najväčších investičných príbehov súčasnosti. Giganti ako Amazon, Microsoft a SpaceX utratia do roku 2027 viac ako bilión dolárov. Zatiaľ čo Nvidia zbiera slávu, skutoční víťazi možno vyrábajú transformátory a chladiace systémy)
Výstavba dátových centier pre umelú inteligenciu sa stala jedným z najväčších investičných príbehov súčasnosti. Podľa analýzy poradenskej spoločnosti McKinsey by globálne investície do dátových centier mohli do roku 2030 dosiahnuť približne 7 biliónov dolárov. A to nie je všetko – podľa PwC by celkové výdavky na dátovú infraštruktúru v rokoch 2026 až 2050 mohli vystúpiť až na 31,6 bilióna dolárov.
Čísla, ktoré berú dych
Iba v tomto roku sa očakávajú výdavky na AI infraštruktúru približne 800 miliárd dolárov, pričom do roku 2030 by mali vzrásť na 1,1 bilióna dolárov ročne. Investičná banka Citi odhaduje celkové kapitálové výdavky na AI do roku 2030 na 3,8 bilióna dolárov. Goldman Sachs zase zvýšila odhad výdavkov veľkých technologických firiem na AI z 1,2 na 1,7 bilióna dolárov pre rok 2027.
Najväčší hráči – Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta, Oracle a SpaceX – sú na ceste utratiť do roku 2027 spolu 1,3 bilióna dolárov. Investičný ústav BlackRocku odhaduje, že ročné výdavky len na dátové centrá a čipy by mohli do roku 2030 prekročiť 700 miliárd dolárov ročne.
Kto na tom zarobí?
Zatiaľ čo Nvidia je synonymom AI boomu, pozornosť sa začína obracať aj na menej známych dodávateľov. Rast dopytu po transformátoroch a chladiacich systémoch vytvára víťazov naprieč ázijským dodávateľským reťazcom.
Dodávatelia energetickej infraštruktúry zažívajú nebývalý rozmach. Juhokórejská HD Hyundai Electric oznámila nárast objednávok na 8,5 miliardy dolárov a očakáva, že dátové centrá budú budúci rok tvoriť 16 % nových objednávok. Čínska Hainan Jinpan Smart Technology zaznamenala v prvej polovici roka 2026 štvornásobný nárast objednávok z dátových centier.
Chladiace technológie sú ďalším horúcim segmentom. Bank of America odhaduje, že kvapalinové chladenie bude do roku 2030 tvoriť 70 % nových inštalácií v AI dátových centrách, oproti dnešným zhruba 30 %. Kvapalinové chladenie pritom môže znížiť spotrebu energie o viac než 27 %.
Solid-state transformátory (SST) predstavujú novú technológiu, ktorá by mohla zvýšiť účinnosť prenosu elektriny približne o 4 %. UBS očakáva, že ich penetrácia do roku 2030 dosiahne 40 %.
Geografia investícií
Podľa PwC zostanú Spojené štáty dominantným hráčom, kam do roku 2050 poputuje 15,1 bilióna dolárov (48 % celosvetových výdavkov). Ázia a Tichomorie nasleduje s 8,2 bilióna dolárov, pričom Čína a India sú hlavnými ťahúňmi dopytu. Európa sa dostane na 5,6 bilióna dolárov, čo je menej, než by zodpovedalo jej podielu na globálnom HDP – hlavným dôvodom sú energetické obmedzenia a regulácie.
Riziká a prekážky
Napriek obrovským číslam existujú aj varovné signály. Štúdia MIT uvádza, že až 95 % AI iniciatív zlyháva. Firmy trpia únavou z pilotných projektov – testujú, ale málo implementujú do praxe. Dopyt po transformátoroch vytvára úzke hrdlá – zatiaľ čo hyperscaleri chcú dátové centrá do šiestich mesiacov, pripojenie k sieti môže v rozvinutých krajinách trvať aj viac ako osem rokov. PwC varuje, že eskalácia americko-čínskych exportných kontrol by mohla znížiť kumulatívne investície do roku 2050 z 31,6 na 25,5 bilióna dolárov.