Výnosy dlhopisov sú najvyššie za posledné roky. Hypotéky, spotrebiteľské aj firemné úvery zdraželi. Peniaze na účte však opäť prinášajú úrok. Prostredie vysokých sadzieb nie je ani dobré, ani zlé – presúva bohatstvo medzi skupinami. Kto na ňom zarobí a kto zaň zaplatí?
Prostredie vyšších úrokových sadzieb sa v českej ekonomike usadilo. Výnosy štátnych dlhopisov sa držia na úrovniach, ktoré Česko naposledy zaznamenalo pred viac ako desiatimi rokmi. Hypotéky už dávno nie sú za dve percentá. Spotrebiteľské úvery sú drahšie. A peniaze na bežnom alebo sporiacom účte konečne opäť niečo zarobia.
To všetko sú prejavy jedného javu – peniaze prestali byť zadarmo. A ako každá zmena, aj táto má svojich víťazov a porazených.
Kto z vyšších sadzieb zarába
Sporitelia a konzervatívni investori. Peniaze na účte už opäť niečo zarobia. Kým v ére nulových sadzieb boli úroky na sporiacich účtoch symbolické, dnes najlepšie ponuky bez podmienok presahujú 4 percentá ročne. Pre človeka, ktorý drží rezervu na sporiacom účte, to znamená reálny príjem, ktorý predtým neexistoval.
Investori do dlhopisov. Štátne dlhopisy ponúkajú výnosy, ktoré zodpovedajú riziku. Priemerný výnos novopredaných českých dlhopisov v prvých troch štvrťrokoch tohto roka dosiahol 4,7 percenta. Pre investora, ktorý hľadá bezpečné uloženie peňazí, ide po prvýkrát za posledné roky o zaujímavú alternatívu k akciám.
Banky. Vyššie sadzby zvyšujú úrokovú maržu – banky si požičiavajú od vkladateľov lacnejšie a ďalej požičiavajú za vyšší úrok. To sa premieta do ich ziskov.
Komu vyššie sadzby škodia
Domácnosti s hypotékou pred refixáciou. Tu je vplyv najciteľnejší. V rokoch 2020 až 2022 si mnohí ľudia brali hypotéky so sadzbou okolo 2 percent. Teraz prichádza obdobie, keď sa tieto úvery refinancujú za sadzby okolo 4,5 až 5 percent. Pri hypotéke vo výške 3 milióny korún na 30 rokov to znamená zvýšenie mesačnej splátky približne o 5-tisíc korún. Pre rozpočet mnohých rodín ide o citeľný zásah.
Ľudia, ktorí si chcú požičiavať po novom. Hypotéky, spotrebiteľské úvery aj firemné pôžičky sú drahšie. Spotrebiteľské úvery sa úročia približne 7,9 percenta, hypotéky približne 4,65 percenta. Pre mladé rodiny, ktoré ešte len riešia bývanie, je dostupnosť bývania nižšia než pred piatimi rokmi.
Firmy, ktoré investujú. Drahší kapitál znamená, že sa odkladajú alebo zmenšujú investičné projekty, ktorých návratnosť je nižšia než cena peňazí. To sa môže prejaviť spomalením rastu miezd aj zamestnanosti.
Čo to znamená pre vás
Ak máte hypotéku s fixáciou, ktorá sa končí v najbližších mesiacoch, pripravte sa na vyššiu splátku. Zistite, či ju zvládnete, alebo či má zmysel riešiť dlhšiu fixáciu, prípadne refinancovanie v inej banke.
Ak máte voľné peniaze, sporiaci účet alebo termínovaný vklad s úrokom nad 4 percentá je dnes rozumnou voľbou pre rezervu. Nemusíte hľadať exotické investície, keď základné sadzby ponúkajú slušný výnos.
Ak si kúpu nehnuteľnosti ešte len plánujete, počítajte s tým, že cena peňazí je vyššia než pred piatimi rokmi. Oplatí sa mať väčší vlastný vklad a menší úver.
Záver: Vysoké sadzby nie sú ani dobré, ani zlé. Ide o presun. Kto má peniaze, dostáva za ne viac. Kto si požičiava, platí viac. Rozhodujúce je, na ktorej strane tejto rovnice práve stojíte.