Bitcoin sa od svojho historického maxima z októbra 2023 prepadol približne o 54 % a aktuálne sa obchoduje okolo hranice 60 000 dolárov. Analytici z Bernsteinu napriek tomu udržiavajú svoj ambiciózny cenový cieľ 150 000 USD do konca roku 2026.
Najdlhší pokles od roku 2022
Bitcoin dosiahol vrchol na približne 126 000 USD v októbri 2023. Odvtedy kryptomena nepretržite klesá, pričom súčasný prepad predstavuje najdlhšie medvedie obdobie od roku 2022. Celková trhová kapitalizácia kryptomien sa za rovnaké obdobie znížila o 54 %, čo predstavuje vymazanie zhruba 2,2 bilióna dolárov hodnoty.
Súčasná korekcia trvá tri štvrťroky od vrcholu cyklu, zatiaľ čo historické korekcie zvyčajne trvali 12 až 15 mesiacov. Pre porovnanie, predchádzajúce medvedie trhy vymazali medzi 75 % a 90 % hodnoty Bitcoinu, než dosiahli dno. Analytici tak tento pokles vnímajú ako známku dospievania kryptomenového trhu.
Hlavné príčiny poklesu
Pokles je spôsobený kombináciou niekoľkých faktorov:
Rotácia kapitálu – Inštitúcie presúvajú prostriedky z kryptomien do akcií zameraných na umelú inteligenciu. Napríklad Philippe Laffont z Coatue Management uviedol, že uprednostňuje investície do SpaceX alebo AI firiem pred Bitcoinom.
Odliv z ETF fondov – Americké spotové Bitcoin ETF zaznamenávajú sedem týždňov neprerušených odlivov, v priemere takmer 300 miliónov dolárov denne. Celkové aktíva v BTC ETF klesli zo 113 miliárd na 77,5 miliardy dolárov.
Makroekonomické faktory – Jestrebia politika Fedu kvôli inflácii a geopolitické napätie sťažujú rast rizikovým aktívam, vrátane Bitcoinu.
Front-running štvorročného cyklu – Dlhodobí investori predávali svoje pozície v objeme presahujúcom 100 miliárd dolárov, čím predbehli obvyklý štvorročný cyklus.
Technické faktory – Bitcoin prelomil svoju 200-týždňovú kĺzavú priemeru, čo analytici považujú za signál medvedieho trhu.
Bernstein drží cieľ 150 000 USD
Napriek prepadom investičná banka Bernstein naďalej drží svoj cenový cieľ 150 000 USD do konca roku 2026. Analytici tvrdia:
- Súčasná korekcia je miernejšia než v predchádzajúcich cykloch.
- Očakávajú prísun 10 miliárd dolárov v roku 2026 od firemných pokladní a spotových ETF (pre porovnanie, v roku 2025 to bolo 60 miliárd).
- Spoločnosť MicroStrategy (predtým Strategy) nakúpila v roku 2026 približne 175 000 BTC za zhruba 14 miliárd dolárov.
- Regulačný pokrok, vrátane zákona GENIUS o stablecoinoch a rastu tokenizovaných reálnych aktív na 52 miliárd dolárov.
Bernstein však zároveň priznáva, že tento cieľ je za súčasných trhových podmienok ambiciózny.
Názory analytikov sa rozchádzajú
Zatiaľ čo niektorí analytici vidia známky dna – napríklad Bitwise upozorňuje, že dlhodobí držitelia prestali predávať a niektorí začínajú opäť nakupovať – iní varujú, že dno cyklu ešte nemusí byť potvrdené.
Standard Chartered a ďalšie inštitucionálne tímy naznačujú, že Bitcoin mohol už dno nájsť, zatiaľ čo Galaxy Research upozorňuje, že tradičné cyklické signály sa nemusia úplne zresetovať.
Technická úroveň a výhľad
Bitcoin sa aktuálne pohybuje okolo podpory v pásme 59 600 – 59 970 USD, čo zodpovedá úrovniam z februára 2024. Ak táto úroveň neudrží, ďalšia významná podpora leží okolo 57 000 USD a potenciálne až 49 000 USD.
Pre obrat by Bitcoin musel preraziť rezistenciu medzi 66 000 a 70 000 USD. Na dennom grafe je cena pod všetkými hlavnými exponenciálnymi kĺzavými priemermi, pričom 20-dňový EMA leží na 79 807 USD.
Na záver možno povedať, že Bitcoin prechádza najdlhším poklesom od roku 2022, stratil viac než polovicu svojej hodnoty a odborníci sa nezhodujú, či už dosiahol dno. Zatiaľ čo Bernstein zostáva optimistický s cieľom 150 000 dolárov, makroekonomické a technické faktory naznačujú, že cesta k oživeniu môže byť ešte dlhá.