Friend.tech bol jedným z najúspešnejších projektov v oblasti SocialFi – teda sociálnych financií. Počas niekoľkých dní po spustení v auguste 2023 zarobil cez pol milióna dolárov na poplatkoch a počas prvého mesiaca mal tržby cez dva milióny dolárov pri vkladoch 33 miliónov. Dnes je jeho denná aktivita zlomkom toho, čím bývala, a jeho token FRIEND klesol na historické minimá. Čo sa presne stalo a čo si z toho môžeme vziať my ako investori?
Čo je Friend.tech a ako funguje
Friend.tech je decentralizovaná sociálna platforma postavená na sieti Base od Coinbase. Umožňuje používateľom tokenizovať svoj sociálny vplyv – každý používateľ má svoje „kľúče“, ktoré si ostatní môžu kúpiť a získať tak prístup do súkromného chatu s ním.
Celý model stojí na fanúšikoch, ktorí chcú byť bližšie k influencerom a KOL. Keď si kúpite kľúč, získate prístup k súkromnému chatu s daným tvorcom. Kľúče sa dajú obchodovať a ich cena rastie s počtom držiteľov. Pre tvorcu je to výhodné – z každej transakcie s jeho kľúčmi dostane päť percent, ďalších päť percent si berie platforma.
Tajomstvo úspechu – a prečo to nefungovalo donekonečna
Friend.tech mal geniálny mechanizmus, ktorý ho katapultoval do povedomia. Stačilo sa pripojiť cez X (Twitter) a začať obchodovať. Počas prvých desiatich dní sa na platforme uskutočnilo cez 500 000 transakcií v hodnote viac než 11 000 ETH.
Hra (3,3) a vzájomné držanie
Na Friend.tech vznikla unikátna stratégia nazvaná (3,3), inšpirovaná hernou teóriou. Fungovala jednoducho – kúpim tvoj kľúč, ty kúpiš môj. Oboch nás to zarába na poplatkoch a cena našich kľúčov rastie. Vznikol tak zložitý systém vzájomných vzťahov, kde si používatelia navzájom držali kľúče ako formu sociálneho aj ekonomického puta.
Problém – špekulanti a roboty
Lenže tam, kde je zisk, prichádzajú špekulanti. Analýza on-chain dát ukázala, že špekulanti tvorili len 21,7 % používateľov, ale prispeli k 88,4 % objemu transakcií. Len 18,6 % z nich nakoniec zarobilo. A približne 186 účtov podozrivých z robotov vykonalo 27 648 transakcií a zarobili 2 553 ETH, čo predstavovalo 28,3 % všetkých ziskov.
Cena kľúčov rástla exponenciálne, čo znamenalo, že kto prišiel neskoro, musel zaplatiť obrovské sumy. U špičkových KOL stál kľúč cez 4 ETH – na to už bežný fanúšik nemal. A keď cena kľúča vyletela, prestal sa obchodovať. Zatiaľ čo prvý deň sa pri drahých kľúčoch uskutočnilo v priemere sedem transakcií, neskôr to bolo menej než jedna denne.
Friend.tech V2 – pokus o reštart
V marci 2024 prišla verzia V2 s novým tokenom FRIEND a funkciou Club. Celkovo vzniklo 92,63 milióna FRIEND tokenov, ktoré boli kompletne alokované komunite. Používatelia si tokeny mohli nárokovať interakciou s platformou – za sledovanie desiatich ľudí dostali desať percent, zvyšok vyžadoval vstup do klubu.
Club je skupinový priestor vlastnený a spravovaný držiteľmi kľúčov. Má vlastné riadenie vrátane voľby predsedu, ktorý menuje moderátorov. Všetky transakcie v klube používajú FRIEND token s poplatkom 1,5 %.
Problém bol vo vykonaní. Používatelia nevedeli, ako si tokeny vyzdvihnúť, ako vstúpiť do klubu alebo ako nájsť vlastné vytvorené kluby. Platforma neposkytla dostatočné inštrukcie ani rozhranie. A hlavne – FRIEND sa dal obchodovať len v rámci platformy, čo obmedzilo jeho likviditu.
Čo sa pokazilo – poučenie pre investorov
Friend.tech vybral na poplatkoch cez 60 miliónov dolárov, ale jeho tokenová likvidita bola len tri milióny ETH. Keď začali veľkí držitelia predávať, cena sa prepadla. Do septembra 2024 bol FRIEND na historickom minime a projekt stratil väčšinu svojej trhovej kapitalizácie.
Hlavné problémy
Vysoké poplatky zabili obchodovanie. Desať percent z každej transakcie bolo príliš. Používatelia museli predať kľúč o 10,6 % drahšie, než ho kúpili, aby sa dostali na nulu. To odradilo bežných používateľov a prilákalo len špekulantov.
Cenový model obmedzil komunitu. Keď cena kľúča vyrástla nad určitú hranicu, prestal sa obchodovať. 99,94 % účtov držalo menej než sto kľúčov. Platforma sa tak stala hrou pre bohatých, nie sociálnou sieťou pre všetkých.
Chýbala udržateľnosť. Akonáhle opadol hype, denná aktivita klesla z 80 000 používateľov na približne 3 000. Platforma nedokázala udržať pozornosť bez neustáleho prísunu nových používateľov a nových KOL.
Anonymita a regulácia. Tím Friend.tech zostáva anonymný, chýba whitepaper aj jasný plán. To je pre investorov varovný signál.
Čo si z toho odniesť
Friend.tech ukázal, že tokenizácia sociálneho vplyvu funguje – ale len do určitej chvíle. Komunitné tokeny môžu vytvoriť obrovskú hodnotu, ale bez premyslenej tokenomiky a udržateľného modelu sa celý systém zrúti.
Keď vidíte projekt s komunitnými tokenmi, pýtajte sa: Aký je poplatok za transakcie? Kto na tom zarába? Je cenový model udržateľný, alebo len motivuje k rýchlemu zisku?
Friend.tech bol skvelý experiment. Možno raz príde projekt, ktorý ho dotiahne do konca. Dnes však slúži ako varovanie – vysoký hype neznamená dobrú investíciu.