Americké spotové bitcoinové ETF čelia najvýraznejšiemu odlivu kapitálu za posledné mesiace. Podľa údajov agentúry Farside Investors zaznamenalo 12 fondov 7. októbra čistý odliv 484,9 milióna dolárov, čím sa skončila séria troch týždňov nepretržitého prílevu.
Kam peniaze odchádzali
Odliv sa sústredil do troch najväčších fondov:
- BlackRock IBIT: odliv 207,7 milióna dolárov, najviac zo všetkých
- Fidelity FBTC: odliv 105,1 milióna dolárov
- ARK 21Shares ARKB: odliv 101,7 milióna dolárov
Tieto tri fondy sa na celkovom dennom odlive podieľali viac než 85 percentami. Odliv pokračoval aj 8. októbra, keď bitcoinové ETF stratili ďalších 244,1 milióna dolárov. Z toho len fond Fidelity FBTC prišiel o 197,1 milióna dolárov, teda o 81 percent celého denného odlivu.
Ethereum ETF: najhorší týždeň za deväť mesiacov
Situácia v prípade ethereum ETF je ešte vážnejšia. Dňa 7. októbra zaznamenali čistý odliv 160,9 milióna dolárov – už siedmy deň po sebe. Za päť obchodných dní z nich odišlo celkovo 506,3 milióna dolárov, čo je najväčší päťdňový odliv od 23. januára 2026.
Odliv bol tiež koncentrovaný: BlackRock ETHA prišiel o 116,1 milióna dolárov a Grayscale ETHE o 25,8 milióna dolárov. Do 8. októbra sa odliv z ethereum ETF predĺžil na ôsmy deň a celkový objem dosiahol približne 641,3 milióna dolárov.
Kontext: Bitcoin klesol pod kľúčovú úroveň
Odliv kapitálu ide ruka v ruke s oslabovaním ceny bitcoinu. Dňa 7. októbra bitcoin klesol pod 83 000 dolárov a následne sa prepadol až k 80 400 dolárom, čo predstavuje denný pokles približne o 3 percentá.
Analýza spoločnosti Bitfinex upozornila, že priemerná nákladová základňa držiteľov bitcoinových ETF sa pohybuje okolo 84 300 dolárov. Pokles ceny pod túto úroveň znamená, že mnoho investorov v ETF sa dostalo do straty, čo môže vyvolať ďalší predajný tlak. K tomu sa pridáva rast výnosov amerických štátnych dlhopisov a posilňujúci dolár, ktoré vytvárajú tlak na rizikové aktíva vrátane kryptomien.
Čo to znamená
Tento odliv nie je izolovaným javom. Ešte v polovici septembra dosahoval denný prílev do bitcoinových ETF 341,7 milióna dolárov, no začiatkom októbra klesol približne na 35 miliónov dolárov. Ochladnutie inštitucionálneho záujmu sa teda prejavilo ešte pred samotným odlivom.
Jednodenný ani jednotýždňový odliv však neznamená, že inštitúcie odchádzajú natrvalo. Odliv zo 7. októbra vymazal čistý prílev z prvých štyroch obchodných dní mesiaca (približne 321,6 milióna dolárov) a posunul október do mierne záporných hodnôt. Investori mohli vyberať zisky, presúvať pozície alebo čakať na vyjasnenie makroekonomických údajov. Podiel ETF na celkovej trhovej kapitalizácii bitcoinu teraz predstavuje 6,42 percenta, čo je dostatočne veľký objem na to, aby ovplyvňoval ponuku a dopyt na trhu.