Tokenizace reálných aktiv přestává být doménou startupů a nadšenců. Do hry vstupují finanční instituce, které vidí v RWA obrovský potenciál. Podle zprávy Tiger Research čekají na tradiční hráče tři hlavní strategie, jak se do tokenizace zapojit – každá s jinými riziky a přínosy. Trh tokenizace RWA se odhaduje na 25 až 36 miliard dolarů v první polovině roku 2026 a očekává se, že poroste na biliony. Instituce už nemohou čekat.
Proč instituce vstupují do tokenizace?
Tokenizace reálných aktiv láká instituce z několika důvodů. Přináší vyšší likviditu, možnost frakčního vlastnictví a nižší náklady na správu. Zároveň otevírá přístup k aktivům, která byla dříve nelikvidní nebo dostupná jen velkým hráčům.
Regulace se vyjasňuje – MiCA v Evropě, podobné rámce v Singapuru a Hong Kongu dávají institucím právní jistotu. A konečně, poptávka ze strany klientů roste. Investoři chtějí přístup k tokenizovaným aktivům a instituce jim ho musí umět nabídnout.
Tři strategie podle Tiger Research
Zpráva od Tiger Research nastiňuje tři možné přístupy, jak mohou finanční instituce využít příležitosti v oblasti tokenizace RWA.
První strategie: Čekání na domácí regulaci
Nejkonzervativnější přístup. Instituce vyčkávají, až jejich domácí regulátor vytvoří jasná pravidla. Tato strategie je riziková – zatímco čekají, konkurence obsazuje trh a získává zákazníky a zkušenosti. V rychle se vyvíjejícím odvětví může být čekání osudové.
Druhá strategie: Regulační sandbox
Instituce vstupují do regulovaného testovacího prostředí, kde mohou ověřovat tokenizační projekty v omezeném rozsahu. Sandbox umožňuje získat cenné zkušenosti a ověřit technologie bez plného regulatorního rizika. Nevýhodou je, že sandboxy jsou časově omezené a škálování do běžného provozu je často obtížné.
Třetí strategie: Vstup na zámořské trhy
Nejodvážnější přístup. Instituce vstupují na jurisdikce s jasnou regulací a zavedenou infrastrukturou – Hong Kong, Singapur, USA. Tam získávají první zkušenosti a budují konkurenční výhodu, kterou pak přenášejí do dalších zemí. Tato strategie vyžaduje značné investice, ale přináší největší potenciál.
Kdo už je ve hře?
První instituce už do tokenizace vstoupily. BlackRock spravuje fond BUIDL s aktivy 2 až 2,8 miliardy dolarů. Ondo Finance má v produktu USDY více než 2 miliardy dolarů. Ethena diverzifikuje kolaterál svého stablecoinu USDe o tokenizovaná aktiva ve spolupráci s Centrifuge.
V červnu 2026 spustila Binance produkt bStocks – tokenizované cenné papíry vázané na americké akcie, jako jsou Tesla nebo Nvidia. Za pouhé dva týdny dosáhl 100 milionů dolarů ve správě aktiv.
Výzvy pro instituce
Instituce čelí při vstupu do tokenizace několika výzvám. Technologická infrastruktura pro správu tokenizovaných aktiv je stále roztříštěná. Chybí jednotné standardy a interoperability mezi platformami. Likvidita sekundárních trhů je omezená – 56 % tokenizovaných aktiv nevykazuje žádnou týdenní on-chain aktivitu.
Regulace se liší jurisdikci od jurisdikce a instituce musí řešit složité právní otázky. A konečně, instituce potřebují odborníky, kteří rozumí jak tradičním financím, tak blockchainu a tokenizaci.
Budoucnost institucionální tokenizace
Očekává se, že tokenizované produkty se brzy objeví v penzijních fondech a běžném firemním financování. Trh RWA poroste na biliony dolarů a instituce, které vstoupí včas, získají konkurenční výhodu.
Vítězi budou ty, které se posunou vpřed a zaměří se na transparentnost a jednoduchost, nikoli na zbytečnou složitost. Tokenizace se stane běžnou součástí finančního mainstreamu a možná se o ní přestane mluvit jako o samostatném tématu – protože prostě bude součástí toho, jak finanční svět funguje.
Závěr
Instituce stojí na prahu nové éry. Tokenizace reálných aktiv je příležitost, kterou si žádný velký hráč nemůže dovolit propásnout. Otázkou už není, zda do tokenizace vstoupit, ale jak a kdy. Ať už zvolí čekání, sandbox, nebo vstup na zámořské trhy, jedno je jisté – tokenizace mění pravidla hry a instituce se jí budou muset přizpůsobit, aby přežily.