Uniswap a Chainlink patří mezi nejstarší a nejdůvěryhodnější projekty v kryptosvětě. Oba mají za sebou roky provozu, oba prošly zásadními změnami a oba dnes představují zcela odlišné přístupy k tomu, jak by měla vypadat zdravá tokenomika. Pojďme se na ně podívat podrobně a zjistit, proč je investoři považují za bezpečnou volbu.
Uniswap: Od pouhého hlasování k deflačnímu tokenu
Uniswap je největší decentralizovaná burza na trhu. Jeho token UNI měl být původně jen hlasovací token, který nedával žádný podíl na poplatcích z obchodů. To se ale v prosinci 2022 zásadně změnilo.
Jak UNI vznikl
Celkem bylo vytvořeno 1 miliarda UNI. Největší podíl šel komunitě – 60 % celkové nabídky. Konkrétně to vypadalo takto: 45 % získal komunitní treasury, 21,3 % tým a budoucí zaměstnanci, 18 % investoři a 0,7 % poradci. Všichni kromě komunity měli čtyřletý vesting.
Legendární airdrop v září 2020 dal 150 milionů UNI historickým uživatelům – každý, kdo kdy použil Uniswap, dostal minimálně 400 tokenů. V době vrcholu to mělo hodnotu přes 17 000 dolarů.
Tým a investoři dohromady dostali skoro 40 % tokenů, což je docela dost. Uniswap má ale dodnes nejférovější distribuci mezi DeFi projekty.
Co se změnilo v prosinci 2022
V prosinci 2022 prošel návrh UNIfication s drtivou podporou – 125 milionů hlasů pro, jen 742 proti. Aktivoval se takzvaný fee switch, což znamená, že část obchodních poplatků už nejde jen poskytovatelům likvidity, ale pálí se – tokeny UNI natrvalo mizí z oběhu.
Za prvních 12 dní se spálilo UNI v hodnotě zhruba 800 000 dolarů, což v přepočtu na rok dělá zhruba 26 milionů dolarů. Navíc se hned na začátku spálilo 100 milionů UNI z treasury jako jednorázová retroaktivní kompenzace za poplatky, které mohly být vybrány už od roku 2018.
Co to znamená pro investory
UNI se změnil z pouhého hlasovacího tokenu na deflační aktivum. Čím víc se na Uniswap obchoduje, tím víc UNI se pálí. Při současném tempu se spálí asi 4 miliony UNI ročně, což je 0,4 % zásoby.
Pro poskytovatele likvidity to znamená menší výdělky – na V2 klesl jejich podíl z 0,30 % na 0,25 %. Uniswap doufá, že jeho dominantní postavení udrží likviditu i přes tyto změny.
Chainlink: Dodavatel dat s jasným účelem
Chainlink je síť, která propojuje chytré kontrakty s reálnými daty. Jeho token LINK má jasný ekonomický model, který se odvozuje od využívání služeb.
Základní čísla
Celkem existuje 1 miliarda LINK. V oběhu je aktuálně zhruba 748 milionů, což je 75 %. Chainlink je už plně odemčený, vesting skončil v roce 2022. To znamená, že už nehrozí žádné velké jednorázové uvolnění tokenů, které by srážely cenu.
Z hlediska distribuce dostal tým 65 % a veřejný prodej 35 %. To je docela velký podíl pro tým, ale Chainlink je starší projekt a tyto tokeny už jsou dávno uvolněné.
Jak Chainlink vydělává peníze
Chainlink má promyšlený ekonomický model, který přeměňuje příjmy z enterprise adopce a využívání služeb na LINK. Klíčovým prvkem je Payment Abstraction – zákazníci mohou platit v čemkoli a systém to automaticky přemění na LINK.
Projekt má strategickou rezervu LINK, která se financuje přesně z těchto příjmů. Dále je tu staking, kde validátoři a komunita uzamykají LINK jako záruku spolehlivosti – pokud služba nesplní podmínky, může být jejich stake zkonfiskován.
Co je na Chainlink zajímavé
Chainlink za sebou nemá žádné velké kontroverze ohledně tokenomiky. Jeho cena není tolik ovlivňována vestingovými událostmi, spíš poptávkou po jeho službách. A protože už je plně odemčený, investor nemusí řešit, jestli za měsíc nepřijde nějaký obří unlock.
Proč jsou oba projekty považovány za bezpečné
Uniswap i Chainlink mají jedno společné – už nemají žádné uzamčené tokeny, které by se mohly najednou objevit na trhu. To z nich dělá stabilnější volbu než projekty, které mají vesting rozvržený na další roky.
Oba projekty zároveň generují reálné příjmy. Uniswap z obchodních poplatků, Chainlink z prodeje datových služeb. A oba tyto příjmy nějakým způsobem pracují pro držitele jejich tokenů.
Rozdíl je v tom, že Uniswap vsadil na deflační model – čím víc se obchoduje, tím víc UNI mizí z oběhu. Chainlink jde cestou poptávky po službách, přičemž cena LINK roste s tím, jak firmy platí za jeho data. Oba přístupy fungují a oba projekty si díky nim vybudovaly pevné místo mezi deseti nejhodnotnějšími kryptoměnami.